蚂蚁集团何时才能上市 蚂蚁集团招股书出炉：毛利率超58%，三大板块业务哪个最挣钱？

蚂蚁集团何时才能上市 蚂蚁集团招股书出炉：毛利率超58%，三大板块业务哪个最挣钱？

出品|WEMONEY研究室

文|曾仰琳

8月25日，正谋求A+H两地上市的蚂蚁集团，同时披露了2份招股书。

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丨发行概况？

蚂蚁集团拟在A股和H股发行的新股数量合计不低于发行后总股本的10%，发行后总股本不低于300.3897亿股（绿鞋机制前），意味着将发行不低于30亿股新股。本次A股发行可引入绿鞋机制，超额配售权最高不超过15%。

据上交所官网披露，蚂蚁集团拟在科创板募资额为480亿元人民币。但据了解由于H股的募资规模尚未披露，目前无法确定最终募资规模。

虽然，招股说明书中每股发行价格和目标估值尚未确定，但市场普遍认为，蚂蚁将大约率创下近年A+H股最大规模的IPO之一。

（图：募集资金用途）

蚂蚁此次募集资金将主要用于四个方面，包括支持创新和科技投入、助力数字经济升级、加强.合作并助力.可持续发展、补充流动资金（及一般企业用途），拟投入资金比例分别为40%、30%、10%以及20%。

两份招股书均没有披露蚂蚁集团上市时间表，但市场普遍观点认为，蚂蚁集团会在10月上市。

丨核心业务?

招股说明书中披露了蚂蚁集团的业务详情，三大板块分别为数字支付、数字金融科技平台、创新业务及技术基础设施。

微贷科技平台：（产品包括花呗、借呗等）

额、以及已完成证券化的信贷余额。

理财科技平台：（产品包括蚂蚁财富、余额宝等）

管理规模。

（图：业务规模数据）

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（图：蚂蚁集团金融科技平台机构合作情况）

这一数字升至63.4%。

（蚂蚁集团收入模式图）

丨盈利情况？

招股说明书中，蚂蚁集团首次披露了2017年至2019年，以及2020上半年的业绩表现。

（蚂蚁集团财务数据）

2020年上半年，蚂蚁集团营收725.28亿元，同比增长38.04％；净利润219.23亿元； 毛利率和营业利润率分别从2019 年上半年的46.45%和 7.76%，提高至 2020 年上半年的 58.58%和 34.11%。

2019年，蚂蚁集团全年营收1206.18亿元，同比增幅超40%，净利润180.72亿元，同比增长超73%。

.79%。

丨民间借贷利率调整的影响？

8 月 20 日，最高人民法院正式发布新修订的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》（下称“《民间借贷规定》”），将民间借贷利率的司法保护上限修改为.银行间同业拆借中心每月20日发布的一年期贷款市场报价利率（LPR）的 4 倍。以 2020 年 7 月 20 日发布的 LPR 3.85%为例计算，民间借贷利率的司法保护上限将为 15.4%。根据《民间借贷规定》，债权人主张的逾期利率、违约金、其他费用之和也不得高于民间借贷利率的司法保护上限。

（支付宝业务服务解答图）

招股书中指出，如果任何新

据WEMONEY研究室此前报道，8月21日，A..

本金额为40亿元，占其注册资本比例为50%。

WEMONEY研究室从业内了解到，目前各家持牌的消金机构对《民间借贷规定》的影响仍抱着观望的态度。但是，蚂蚁集团如果获得消费金融牌照，无疑对其花呗和借呗业务的发展有较大帮助。

营杠杆通常可以达到8-9倍，可以在很大程度上消化之前的放贷规模。